Tytuł Utrata wartości aktywów a wycena rynkowa spółek publicznych – przykład Giełdy Papierów Wartościowych w Warszawie Autor Bartłomiej Lisicki Język polski Wydawnictwo Wydawnictwo Uniwersytetu Ekonomicznego w Katowicach ISBN 978-83-7875-733-7 Rok wydania 2021 Katowice Wydanie 1 ilość stron 224 Format pdf Spis treści Wstęp 9
Rozdział 1. Teoretyczne aspekty szacowania wartości aktywów 17
1.1. Wycena wartości z punktu widzenia teorii bilansowych 18
1.2. Istota aktywów w obecnych standardach rachunkowości 23
1.3. Identyfikacja cyklu wyceny aktywów 26
1.4. Wycena przy zaimplementowaniu wartości godziwej 30
1.5. Przesłanki aktualizacji wartości posiadajątku 37
1.6. Odpisy aktualizujące – efekt występowania utraty wartości aktywów 40
1.7. Legislacyjne podejście do utraty wartości aktywów 43
1.7.1. Ustawa o rachunkowości 44
1.7.2. Krajowy standard Rachunkowości nr 4 46
1.7.3. Międzynarodowe Standardy Rachunkowości 49
1.8. Utrata wartości aktywów w dotychczasowych badaniach 52
Rozdział 2. Metodyka analizy zdarzeń w ocenie wydajności informacyjnej rynku kapitałowego 58
2.1. Teoria efektywności informacyjnej rynku kapitałowego 58
2.2. Metody konfirmacji wydajności informacyjnej 65
2.3. Warunki sprzyjające skuteczności informacyjnej rynku kapitałowego, a także jej konsekwencje dla rachunkowości 73
2.4. Analiza zdarzeń – metoda pomiaru półsilnej wydajności informacyjnej 77
2.4.1. Etapy analizy zdarzeń 80
2.4.2. Wyszczególnienie zdarzenia poddawanego badaniu wraz z określeniem próby badawczej 82
2.4.3. Określenie okna zdarzenia i okna estymacyjnego 85
2.4.4. Estymacja oczekiwanej i nadwyżkowej stopy zwrotu 89
2.4.5. Weryfikacja otrzymanych wyników przy użyciu nieparametrycznych i atrybutycznych testów statystycznych 94
Rozdział 3. Giełda papierów wartościowych miejscem dyskontowania utraty wartości aktywów spółek 100
3.1. Powiązania między rynkiem kapitałowym a sprawozdawczością finansową 102
3.2. Zasady komunikacji emitentów z interesariuszami 107
3.3. Reakcja rynku kapitałowego na informację księgową w rozumieniu hipotezy rynku produktywnego 114
3.4. Sprawozdawanie odpisów z tytułu utraty wartości emitentów Giełdy Papierów Wartościowych w Warszawie 120
3.5. Przegląd badań naukowych z zakresu wpływu utraty wartości posiadajątku na wycenę rynkową spółek giełdowych 126
Rozdział 4. Utrata wartości aktywów jako czynnik wpływający na wycenę rynkową akcji spółek notowanych na rynku głównym Giełdy Papierów Wartościowych w Warszawie 136
4.1. Przyjęte hipotezy badawcze będące podstawą rozważań nad wpływem odpisów z tytułu utraty wartości aktywów na wycenę rynkową spółek notowanych na głównym rynku Giełdy Papierów Wartościowych w Warszawie 136
4.2. Główny cel i cele szczegółowe przeprowadzonych badań 141
4.3. Ramy czasowe badania wraz z poszczególnymi grupami emitentów dokonujących odpisów z tytułu utraty wartości aktywów 144
4.4. Budowa okna zdarzenia oraz okna estymacyjnego 150
4.5. Ocena cenotwórczego charakteru utraty wartości aktywów przy wykorzystaniu analizy zdarzeń w latach 2013-2018 na przykładzie akcji spółek notowanych na głównym rynku Giełdy Papierów Wartościowych w Warszawie 155
4.5.1. Wpływ odpisów z tytułu utraty wartości aktywów na kursy akcji spółek w całej próbie badawczej 156
4.5.2. Oddziaływanie odpisów z tytułu utraty wartości na kurs akcji ze względu na przynależność sektorową spółek z Giełdy Papierów Wartościowych w Warszawie 170
4.5.3. Wartość odpisu a reakcja rynku 174
4.5.4. Typ aktywów poddanych odpisom z tytułu utraty wartości aktywów a ceny akcji emitentów giełdowych 181
4.5.5. Znaczenie utraty wartości aktywów dla wyceny rynkowej emitentów zgrupowanych w indeksach WIG20, mWIG40, sWIG80 i pozostałych 187
Wnioski końcowe i podsumowanie 193
Bibliografia 201
Spis rysunków 221
Spis tabel 222
Rozdział 1. Teoretyczne aspekty szacowania wartości aktywów 17
1.1. Wycena wartości z punktu widzenia teorii bilansowych 18
1.2. Istota aktywów w obecnych standardach rachunkowości 23
1.3. Identyfikacja cyklu wyceny aktywów 26
1.4. Wycena przy zaimplementowaniu wartości godziwej 30
1.5. Przesłanki aktualizacji wartości posiadajątku 37
1.6. Odpisy aktualizujące – efekt występowania utraty wartości aktywów 40
1.7. Legislacyjne podejście do utraty wartości aktywów 43
1.7.1. Ustawa o rachunkowości 44
1.7.2. Krajowy standard Rachunkowości nr 4 46
1.7.3. Międzynarodowe Standardy Rachunkowości 49
1.8. Utrata wartości aktywów w dotychczasowych badaniach 52
Rozdział 2. Metodyka analizy zdarzeń w ocenie wydajności informacyjnej rynku kapitałowego 58
2.1. Teoria efektywności informacyjnej rynku kapitałowego 58
2.2. Metody konfirmacji wydajności informacyjnej 65
2.3. Warunki sprzyjające skuteczności informacyjnej rynku kapitałowego, a także jej konsekwencje dla rachunkowości 73
2.4. Analiza zdarzeń – metoda pomiaru półsilnej wydajności informacyjnej 77
2.4.1. Etapy analizy zdarzeń 80
2.4.2. Wyszczególnienie zdarzenia poddawanego badaniu wraz z określeniem próby badawczej 82
2.4.3. Określenie okna zdarzenia i okna estymacyjnego 85
2.4.4. Estymacja oczekiwanej i nadwyżkowej stopy zwrotu 89
2.4.5. Weryfikacja otrzymanych wyników przy użyciu nieparametrycznych i atrybutycznych testów statystycznych 94
Rozdział 3. Giełda papierów wartościowych miejscem dyskontowania utraty wartości aktywów spółek 100
3.1. Powiązania między rynkiem kapitałowym a sprawozdawczością finansową 102
3.2. Zasady komunikacji emitentów z interesariuszami 107
3.3. Reakcja rynku kapitałowego na informację księgową w rozumieniu hipotezy rynku produktywnego 114
3.4. Sprawozdawanie odpisów z tytułu utraty wartości emitentów Giełdy Papierów Wartościowych w Warszawie 120
3.5. Przegląd badań naukowych z zakresu wpływu utraty wartości posiadajątku na wycenę rynkową spółek giełdowych 126
Rozdział 4. Utrata wartości aktywów jako czynnik wpływający na wycenę rynkową akcji spółek notowanych na rynku głównym Giełdy Papierów Wartościowych w Warszawie 136
4.1. Przyjęte hipotezy badawcze będące podstawą rozważań nad wpływem odpisów z tytułu utraty wartości aktywów na wycenę rynkową spółek notowanych na głównym rynku Giełdy Papierów Wartościowych w Warszawie 136
4.2. Główny cel i cele szczegółowe przeprowadzonych badań 141
4.3. Ramy czasowe badania wraz z poszczególnymi grupami emitentów dokonujących odpisów z tytułu utraty wartości aktywów 144
4.4. Budowa okna zdarzenia oraz okna estymacyjnego 150
4.5. Ocena cenotwórczego charakteru utraty wartości aktywów przy wykorzystaniu analizy zdarzeń w latach 2013-2018 na przykładzie akcji spółek notowanych na głównym rynku Giełdy Papierów Wartościowych w Warszawie 155
4.5.1. Wpływ odpisów z tytułu utraty wartości aktywów na kursy akcji spółek w całej próbie badawczej 156
4.5.2. Oddziaływanie odpisów z tytułu utraty wartości na kurs akcji ze względu na przynależność sektorową spółek z Giełdy Papierów Wartościowych w Warszawie 170
4.5.3. Wartość odpisu a reakcja rynku 174
4.5.4. Typ aktywów poddanych odpisom z tytułu utraty wartości aktywów a ceny akcji emitentów giełdowych 181
4.5.5. Znaczenie utraty wartości aktywów dla wyceny rynkowej emitentów zgrupowanych w indeksach WIG20, mWIG40, sWIG80 i pozostałych 187
Wnioski końcowe i podsumowanie 193
Bibliografia 201
Spis rysunków 221
Spis tabel 222
